【观大事】　　

1、央行：存款基准利率作为整个利率体系的“压舱石”，要长期保留。必须贯彻落实金融为民的初心使命，持续强化存款管理；督促地方法人银行回归服务当地的本源，不得以各种方式开办异地存款；继续加强对不规范存款创新产品的监测管理，维护存款市场竞争秩序。

2、上交所、深交所发布2021年春节休市安排：2月11日(星期四)至2月17日(星期三)休市，2月18日(星期四)起照常开市。另外，2月7日(星期日)、2月20日(星期六)为周末休市。

3、国资委：2021年，是国企改革三年行动的攻坚之年、关键之年。各中央企业和地方国资委要认真落实好国务院国有企业改革领导小组第五次会议精神，把主要精力集中到全面整体推进、督促落实落地上，确保2021年完成三年改革任务的70%以上。

4、北京日报：北京市住建委、市网信办、北京银保监局三部门联合召开约谈会，对多家涉及房地产的自媒体进行集中约谈。强调自媒体要做到“四不得”，不得背离“房住不炒”定位；不得渲染个别成交案例、局部区域价格波动来炒作市场行情；不得通过各种方式制造购房恐慌情绪；不得臆测调控政策走向或趋势。

5、南方电网：综合“就地过年”及工业用电增长、可能受寒潮天气影响导致取暖负荷增加等多重因素影响，春节期间，预计南方电网全网最高负荷将比2020年农历同期增加约1300万千瓦，同比增长约14%。其中，广东、云南电网负荷将同比增长较大，预计有望分别增长19%、21%。

6、商务部：目前正在就加入CPTPP相关事项开展积极研究。中方将按照加快构建新发展格局的要求，积极考虑加入CPTPP，推动经济全球化和区域经济一体化。

7、网信办：2月4日起，开展为期1个月的“清朗.春节网络环境”专项行动。将严格规范直播、短视频类网站平台网红主播行为，引导其言行符合社会主流价值观；严厉打击各类公众账号借春节话题开展恶意营销的行为，清理恶意炒作、断章取义、拼接转载等不实信息；重点整治不良网络社交行为和网络暴力现象，打击诱导未成年人应援打榜、刷量控评行为，整治煽动“粉丝”互撕和进行网络欺凌的行为。

8、世卫组织：截至2020年末，全球有1930万人被诊断出患有癌症，有1000万人死于癌症；癌症已成为全球第二大死因，全球五分之一的人在其一生中都会罹患癌症。预计未来几十年癌症新发病例数将大幅增加，至2040年，全球新发病例数将比2020年增加47%，中低收入国家增幅将最大。

9、中国家庭金融调查与研究中心：2020年，家庭财富增速快于收入增速，也好于工作稳定性恢复速度，房产和金融投资是影响财富变动的关键因素。但是，不同群体间存在分化，高收入家庭财富、收入及工作稳定性表现甚至好于疫前，低收入群体的表现堪忧；职业分化明显，自由职业的经济恢复状况较弱。

10、中国疾控中心武桂珍：中国5种疫苗研发路线都有布局，灭活疫苗走在前面有多个原因。首先，中国率先分离出了新冠病毒毒株，并且中国在灭活疫苗生产上有五六十年的经验，可以更快速地启动研发流程。其次，mRNA疫苗实际上是新技术，过去是治疗型疫苗，长期风险还有待观察。最后，相较于mRNA疫苗的超低温存储条件，中国疫苗的贮藏、运输条件是2℃到8℃，不管是城市还是农村，或偏远地区都可以及时完成接种。

11、农业农村部：发布《农村土地经营权流转管理办法》，自2021年3月1日起施行。新的内容主要体现在三方面，落实“三权”分置制度，就平等保护经营主体依流转合同取得的土地经营权，增加了具体规定；明确对工商企业等社会资本通过流转取得土地经营权的审查审核具体规定；严格防止耕地“非粮化”，坚决制止耕地“非农化”。

12、教育部：公布2021年教育工作的40项重点任务。要加强体育美育工作，在教师队伍、条件改善、评价机制等方面再改善、再提升；各地儿童青少年总体近视率比2020年下降0.5或1个百分点以上；促进学生军事训练的制度化、规范化；促进劳动教育常态化实施等。

13、深圳市地方金融监管局：发布关于支持罗湖区黄金金融发展的若干措施。支持在罗湖区设立黄金产业基金，支持黄金企业开展创业投资、重组并购，推进重大项目落地；支持黄金企业联合金融机构探索发行金矿开采权、探矿权、收益权等黄金资产证券化、权益协议类产品；鼓励优质黄金珠宝企业、黄金珠宝交易平台利用上市融资、跨境融资、发行供应链金融ABS等方式实现资本融通；支持黄金珠宝消费券试点“数字货币”。

14、央行：周四，进行1000亿元14天期逆回购操作，中标利率2.35%；因当日有1000亿元逆回购到期，实现零投放零回笼。此为央行2021年首次14天期逆回购操作，但未实现净投放。

15、隔夜Shibor报2.0750%，上涨21.60个基点。7天Shibor报2.3240%，上涨17.80个基点。3个月Shibor报2.7760%，涨跌持平。

【市场动态】

1、道指涨1.08%，报31055.86点；纳指涨1.23%，报13777.74点；标普500涨1.09%，报3871.74点。

2、英国富时100跌0.06%，报6503.72点；德国DAX30涨0.91%，报14060.29点；法国CAC40涨0.82%，报5608.54点。

3、日经225指数跌1.06%，报28341.95点。韩国KOSPI指数跌1.35%，报3087.55点。

4、COMEX 4月黄金期货收跌2.4%，报1791.20美元/盎司，创去年12月中旬以来新低。

5、WTI原油期货较日低回升超1美元，涨幅扩大至1.2%，报56.37美元/桶。

【机构观点】

国泰君安证券：市场将在3450-3700点横盘震荡

因短期利率上行带来的上周市场调整不会演绎为股灾但前期对于流动性过分乐观的预期需要修正，后续市场将在3450-3700点横盘震荡。抱团暂不会瓦解，但需要关注抱团外的投资机会，重视南下投资机会。

调整之后，敢于乐观，深挖抱团外的投资机会。1)绩优蓝筹仍是下一个阶段行情的核心风格，重视非抱团绩优蓝筹股的机会，尤其是景气度高的全球定价周期品与中游制造业，推荐有色/石化/基化/机械。2)横向看估值性价比高的、筹码结构合理的行业，推荐医药/酒店/旅游/家具。3)预期充分调整，回归基本面增长的行业，推荐电子/新能源/军工。此外，南下投资注重三主线：稀缺性/优质性价比/逆境反转。

中金公司：市场可能进入暂时平淡期

股市当前的核心矛盾已经变成了政策的边际变化。虽然央行在上周五已经有部分的流动性释放举措，但对政策潜在渐变的担心以及其对增长的影响可能是接下来市场关注的焦点之一。最近开始的这轮调整可能是对去年3月23低点累计大幅反弹后持续时间略长的一轮盘整，虽然急跌之后会有反复，但情绪面可能会出现一定降温、估计转向谨慎的投资者比例会有所扩大，除非政策方向出现有利的短期变化，预计市场可能会进入暂时的平淡期，后续有关政策是松是紧、增长是否见顶等的争论可能是持续的焦点。

行业建议：重结构、轻指数。1)消费全年或在低基数上继续复苏，确定性相对高，仍是自下而上选股的重点方向；2)逢低吸纳新能源及新能源汽车产业链中上游高景气的领域；3)科技及产业自主领域关注电子半导体等科技硬件自下而上、逢低吸纳机会；4)周期性行业中关注部分金属原材料、原油产业链等。

【机会扫描】

1、海南离岛免税成绩亮眼，关注概念股

中银证券认为，海南“十四五”期间将大力发展免税业，政策红利持续加码，未来离岛免税赛道将有望维持高景气，免税龙头中国中免深耕离岛免税多年，将有望受益于离岛免税政策红利以及高端消费回流。

2、数字货币又有新消息，关注投资机会

中信证券研报称，数字人民币试点进一步提速，预计未来应用场景将继续丰富，试点区域继续扩大，数字货币推广有助提升电子支付便捷性和安全性。商业银行有望借助数字货币介入电子支付领域，增强自身在场景金融及流量经营方面的竞争力。

3、全球缺“芯”逼停逾10家车企，国产替代或进入快车道

中信证券指出，因海外疫情导致需求下滑，车企芯片备货不足，同时电动化、智能化、网联化加速发展使整车对主控芯片及功率半导体的需求快速增长，海外晶圆厂供给未能快速扩产，叠加标准品器件的安全库存水位提升，8寸晶圆产能已满载，多数代工厂订单已排至2021年下半年，8寸晶圆产能仍处于供不应求状态。当前，半导体板块PE估值为116.45倍，处于近年5年的76％分位数，较前期高点调整30％以上。在行业基本面上行以及未来十年国产替代大逻辑的趋势下，板块估值仍有提升空间，当前已具备战略配置价值。

【公司新闻】

1、快手发行价115港元/股，今日将正式登陆港交所，昨日暗盘交易大涨192.7%。

2、华夏幸福2月4日发布公告，有媒体报道“华夏幸福管理层向投资者表示，该公司在等待债权人委员会、当地政府和主要股东的债务危机化解方案期间，从2月3日起将暂停所有的偿债付款，其中包括了债券、贷款和非标债权产品等”。上述报道所述情况为不实信息。

3、中芯国际(688981)2月4日晚间披露2020年度第四季度业绩快报，公司净利润为12.52亿元，同比增长93.5%；营业收入66.71亿元，同比增长10.3%。公司表示，2020年受益于消费电子、信息通讯等行业需求强劲，芯片用量上涨，晶圆代工行业产能整体紧张，成熟制程需求旺盛，公司全年营收实现增长。在实体清单影响下，公司将加强多元平台开发和布建，并拓展平台的可靠性及竞争力。

4、2月4月，中核钛白(002145)收到深交所关注函。针对公司拟投入超过120亿元建设年产50万吨磷酸铁锂项目，深交所要求公司说明跨界进入磷酸铁锂领域的可行性；该项目预计产量是全国现有产量三倍以上的合理性，并说明信息披露是否存在夸大或误导性陈述，是否存在主管故意炒作股价的情况。

【财经日历】

14:15 印度2月央行回购利率

15:45 法国12月贸易帐

21:30 美国1月非农就业人口变动季调后

21:30 加拿大1月失业率

21:30 美国12月贸易帐

21:30 加拿大12月贸易帐

23:00 加拿大1月IVEY季调后PMI