【观大事】

1、中共中央政治局11日召开会议，会议要求，要扭住供给侧结构性改革，同时注重需求侧改革，打通堵点，补齐短板，贯通生产、分配、流通、消费各环节，形成需求牵引供给、供给创造需求的更高水平动态平衡，提升国民经济体系整体效能。要整体推进改革开放，强化国家战略科技力量，增强产业链供应链自主可控能力，形成强大国内市场，夯实农业基础，强化反垄断和防止资本无序扩张，促进房地产市场平稳健康发展，持续改善生态环境质量。

2、中国汽车工业协会：汽车下乡活动刚开始车企并不看好，有人认为“国家没有补贴，下乡没有实际意义”，但事实证明，效果远好于预期。1月-10月，我国新能源汽车销量累计达到90.1万辆，近3个月销量分别为10.9万辆、13.8万辆和16万辆，同比增长25.8%、67.7%和104.5%。

3、央行：组织召开信用评级行业发展座谈会。将会同相关部门共同加强债券市场评级行业监督管理，强化市场纪律，推动我国评级技术的进步、提高评级质量，提升信用等级区分度，进一步推动评级监管统一，真正发挥评级机构债券市场“看门人”的作用，促进评级行业高质量健康发展。

4、商务部：下一步，国务院相关部门将继续做好二手车流通领域的“放管服”改革，修订包括《二手车流通管理办法》在内的立法规章，完善二手车流通管理，繁荣二手车市场。

【市场动态】

1、美洲市场：美国时间上周五，道指开盘涨幅0.16%，报30046.37点，周跌0.57%；标普500指数跌0.13%，报3663.46点，周跌0.96%；纳指跌0.23%，报12377.87点，周跌0.69%。

2、欧洲市场：美国时间上周五，英国富时100指数跌幅0.73%，报6551.42点，周涨0.02%；德国DAX指数跌幅1.36%，报13114.30点，周跌1.39%；法国CAD40指数跌幅0.76%，报5507.55点，周跌1.81%。

3、黄金期货：美国时间上周五，COMEX 2月黄金期货收涨0.3%，报1843.60美元/盎司，本周累涨0.2%。

4、国际油价：美国时间上周五，WTI原油期货价格下跌21美分，跌幅近0.5%，报46.57美元/桶，单周累计涨幅0.7%。

【机构观点】

1、中信证券：A股仍处于跨年轮动慢涨期，增量资金缓慢入场

年末机构集中调仓和个别流动性事件冲击诱发了上周市场波动，但被扰乱的预期将重聚共识，并且年末博弈的心态和交易行为在跨年后或趋于缓和，建议坚守顺周期主线跨年。

配置上，顺周期主线，继续推荐基本金属、能源金属、基础化工以及家电、汽车、白酒、家居、酒店等可选消费行业。同时关注年末两条轮动副线，一是今年相对滞涨但景气向好的品种，包括出口产业链中的电子、汽车零部件和轻工，以及优质的地产蓝筹；二是年底机构博弈驱动的医药、新能源和食品饮料板块的快速轮动机会。

2、海通证券：宏观流动性拐点逐渐到来，目前情绪指标才位于牛市高点的60%

回顾过往牛市，宏观流动性收紧后股市继续上涨，直到基本面高点，这次宏观流动性拐点渐近，但牛市格局未变。这是因为：一是这次基本面回升要持续到明年Q3-4，二是牛市后期情绪高涨，目前情绪指标才位于牛市高点的60%。中短期关注后周期的大金融，中长期牛市主线是代表转型升级的科技和内需。

3、国泰君安证券：调整便是布局良机

市场上有顶、下有底，维持3100-3500震荡格局的判断。在疫苗催化后，2021年全球经济复苏已经成为投资者的共识，国内周期、金融股票与全球大宗品(铜、铝、铁矿、钛白粉等)的上涨开始定价远期需求的回暖。下一阶段未来全球复苏的节奏与斜率相对于方向而言对于盈利预期以及股票定价更为重要。另一方面，国内政策的回退以及信用收紧的预期仍是约束投资者风险偏好抬升与市场突破上沿的关键。维持3100-3500震荡的判断，盈利的修复与流动性收紧预期的拉锯决定了当前市场的预期上有顶、下有底的格局。调整之中逐步加仓，投资者对全球复苏的风险评价降低，交易复苏仍是当前市场的核心主线，看好春季躁动叠加跨年配置带来的股票投资机会。

【财经要闻】

1、英国首相与欧盟官员周日通电话 再为脱欧后贸易协定做最后一搏

英国首相约翰逊和欧盟委员会主席冯德莱恩周日通电话后同意再继续就英国脱欧后的贸易协议展开会谈，表明在数天的悲观情绪后双方有可能挽救协议。在通话后发表的联合声明中，两位领导人表示“尽管近一年的谈判令人精疲力尽”，双方仍将“作出额外的努力”。

1、美联储准备延长危机时期的债券购买计划

美联储准备发布新的指导意见，扩大其紧急债券购买计划。目前，美联储正努力再次推出货币刺激措施以支撑美国经济复苏。资深经济学家和美联储观察人士表示，外界普遍预计，在本周的会议上，美国央行官员将批准相关措辞，具体规定在疫情爆发之初每月启动的1200亿美元债券购买计划，将继续下去，直到复苏满足某些条件。

2、欧洲央行管理委员会：若引入数字欧元或将出现“新商业模式”

欧洲是否会推进欧元的数字化，目前还没有明确的决定。但欧洲央行领导层的一份新声明暗示，正在关注此举对市场的潜在影响。欧洲央行管理委员会是欧洲央行的主要决策机构。在12月11日的声明中，欧洲理事会概述了货币政策方面的决定，指出欧元体系正在朝着可能的数字欧元创造的方向发展。正如此前报道的那样，有关决定最早将于明年1月做出。

【机会扫描】

1、新能源车市场超预期 高景气度将持续

中信建投表示，估计2021年我国新能源汽车产销接近200万辆，动力电池装机110GWh以上；全球新能源汽车产销可能冲击400万辆，动力电池总产量可能冲击300GWh。下游真实需求引发的规模扩张有望将景气度向全行业扩散。

2、农产品仓储物流迎来政策利好 600万吨市场拟发挥带动效应

招商证券称，仓储物流环节需要大量资金投入，同时考验公司组织管理能力，看好资本实力强、组织管理能力强、快速入局抢占先发优势（部分区域仓储资源有限）的公司；同时建议关注仓储、设备、冷链物流等相关产业链机会。

3、数字人民币试点加速 科技赋能商业银行抢占先机

10月份，深圳完成了第一次数字人民币红包试点工作，11日，江苏苏州也启动了相关试点。经过前期的报名登记、数据准备、摇号中签、公证处现场公证，苏州面向符合条件的市民共发放了10万个数字人民币消费红包，共计人民币2000万元。

财信证券研报称，央行关于数字人民币的发行和运营思路愈发清晰，商业银行也必将把握市场重新分配的机会，完善相关业务布局，在市场竞争中掌握先机。未来的商业银行是在科技赋能的基础上，叠加数字人民币业务布局的优势，多领域实现运营效率提升。推荐实力雄厚，有先发优势、通过科技赋能实现零售业务超前发展的银行。

4、11月快递业务业绩向好 旺季效应维持景气逻辑不变

银河证券表示，双12、圣诞节叠加，旺季效应下，维持年底前对快递行业的高景气度逻辑不变的判断，预计下月行业件量增速有望继续在40%以上。

【公司新闻】

1、本周，共有75只限售股解禁，解禁数量共计141.97亿股，解禁市值达到1955.23亿元。其中，中航沈飞以555.19亿元排名解禁榜第一，华能水电和深南电路分别以399.17亿元、357.59亿元排名第二和第三。

2、本周，A股将有12只新股申购，包括沪市主板一鸣食品、华旺科技2只，科创板明冠新材、悦康药业、通源环境、派能科技、伟创电气5只，中小板振邦智能、吉大正元2只，创业板润阳科技、天秦装备、法本信息3只。

3、妙可蓝多：公司披露非公开发行股票预案，募集资金总额不超过30亿元，发行股票数量为不超1亿股，拟全部由内蒙蒙牛认购。

4、长江证券：12月13日晚间公告称，近日收到中国证券监督管理委员会《关于核准长江证券股份有限公司证券投资基金托管资格的批复》（证监许可〔2020〕3366号）。根据该批复，公司证券投资基金托管资格已获核准。

5、特发服务披露中签结果，中签号码共有21750个，每个中签号码只能认购500股深圳市特发服务股份有限公司股票。

6、越博动力12月13日晚间公告称，公司拟以1.4亿元的价格出售全资子公司河南畅行100%股权给武汉汇创蓝天新能源车辆运营有限公司。

7、易华录12月13日晚间公告称，公司拟通过产权交易所公开挂牌的方式转让控股子公司东北易华录不低于26%的股权，转股完成后易华录不再享有东北易华录控制权。

【财经日历】

12:30 日本10月季调后工业产出月率终值

15:00 德国11月批发物价指数年率

18:00 欧元区10月季调后工业产出月率

21:00 加拿大截至12月11日当周全国经济信心指数